En 2021, un promedio de 465 mil afiliados cambiaban mensualmente de multifondo en las AFP. Ese mismo año, el Congreso aprobó una ley que impuso nuevas reglas de transparencia y mayor responsabilidad a los asesores de mercado, regulando a las entidades que recomendaban los traspasos entre fondos.
«Se movían $9,9 billones mensuales en 2021. Hoy solo se mueve $1 billón por mes. El cambio ha sido drástico, con una baja cercana al 90%,» comentó Osvaldo Macías, superintendente de Pensiones.
Aunque el 52% de los afiliados ha cambiado de fondo al menos una vez, Macías aclaró que esto «no significa que todos lo hayan hecho de manera incorrecta».
La ministra del Trabajo, Jeannette Jara, explicó que esta situación refuerza la idea de implementar un sistema de fondos generacionales, como propone el gobierno en su reforma previsional. A pesar de la disminución en los cambios, «siguen ocurriendo traspasos, y muchos de ellos entre el fondo E (más conservador) y el A (más riesgoso)».
Macías agregó que «los fondos más conservadores, el D y el E, han registrado buenos resultados porque las tasas han bajado, pero los afiliados se cambian después de que las ganancias ya se han producido, comprando cuotas más caras».
En 2023, los traspasos de multifondos cayeron a 40 mil al mes y, en lo que va del año, bajaron aún más a 36 mil, una reducción significativa comparada con los 465 mil en 2021, es decir, una disminución del 92%.
La regulación que comenzó a regir en octubre de 2021 diferenciaba a los asesores previsionales y los nuevos «asesores financieros previsionales», quienes ahora deben estar inscritos en un registro especial y cumplir con requisitos más estrictos. Esta normativa llevó a Gino Lorenzini, fundador de Felices y Forrados, a cerrar sus operaciones en julio de 2021, luego de afirmar que «por la ley mordaza no podremos brindar información sobre el sistema previsional».
Desde la entrada en vigor de esta ley, los traspasos de fondos han disminuido considerablemente. En 2022, los afiliados movieron el 16,1% del valor total de los fondos, cifra que se redujo al 8,4% en 2023, el menor porcentaje desde 2010.
En contraste, el mayor traspaso de fondos ocurrió en 2020, cuando se movió el 79,9% del valor total de los fondos administrados por las AFP.
